금본위제 정의와 1873년 이전의 역사와 금괴본위제 알아보기

금본위제 정의와 1873년 이전의 역사에서 과정들과 금괴본위제로 기원이 되는 사실을 알아보겠습니다.

1922 US gold certificate

금본위제 정의와 배경

금본위제는 화폐의 가치를 일정한 양의 금의 가치로 나타내는 것을 말합니다.일반적으로 금화본위제와 금지금본위제를 모두 포함하여 금본위제라고 합니다.1870년대부터 1920년대 초반까지,그리고 1944년부터 미국이 금태환을 정지하며 브레튼 우즈 체제가 끝나게 된 1971년까지 국제 통화 체제의 기반으로 작동했습니다.

역사적으로 금본위제 대신 은본위제와 복본위제가 세계 곳곳에서 널리 사용되었으나,영국이 사살상의 금본위제를 도입한 이래 19세기를 거치며 금본위제가 국제 통화 체제로 자리잡게 되었습니다. 

 

그리고 국제 통화 체제로서의 금본위제는 제1차 세계대전과 대공황을 거치며 위기를 겪은 후 금지금본위제로 전환되었으며 브레튼 우즈 체제를 통해 지속되었습니다.

중앙은행이 화폐 제도의 기초가 되는 화폐를 금화로 발행하여 시장에 실제로 유통시키는 것을 금화본위제라고 합니다.하지만 운반이 불편해서 시장에 유통시킬 수 없는 경우가 많습니다.

 

그래서 나온 방안이 금지금본위제입니다.금지금본위제는 중앙은행이 금화 대신 금화의 가치와 같은 가치의 지폐와 보조화폐를 발행하는 것입니다.은행권을 금으로 교환하는 것을 금태환이라 하고 이때의 은행권을 태환 화폐라고 합니다.

1873년 이전의 역사

금본위제도는 제1차 세계 대전 후 금지금본위제의 형태로 많은 나라에서 사용되었습니다.

금본위 제도는 최초로 1819년 영국에 의해서 시작되었으며 제1차 세계대전이 일어나기 전까지 안정적으로 유지되었으나,1차 세계 대전이 발발하면서 각국은 전비조달을 위해서 통화를 증발(발행을 늘림)하였으며 금태환을 중지하고,금 본위제에서 이탈하게 되면서 전간기에는 변동환율제도로 운영되게 됩니다. 

그러나 통화 증발에 따라 극심한 인플레이션을 겪게 되면서 1919년 미국,1925년 영국이 다시 금 본위제로 복귀하게 됩니다.하지만 1929년 세계대공황으로 인해 각국은 경쟁적으로 자국 무역을 보호하기 위해 평가절하를 하기 시작했고 금 본위제에서 이탈하게 됩니다.

19세기 이전 은본위제 및 복본위제

금이 화폐로 사용되기 시작한 것은 기원전 600년 소아시아에서입니다.이후로 금은 화폐로서 널리 수용되었고,화폐로 사용되는 다른 상품들도 함께 사용되었는데,이러한 상품들은 시간이 흐르면서 최소 가치를 잃어버림에 따라 금은 수용되는 형태가 되어갔습니다.

중세 초기 및 후기,비잔틴 제국의 금인 솔리두스 혹은 베잔트가 유럽과 지준해 전역에 걸쳐 널리 사용되었지만,비잔틴제국의 경제 영향력이 감소함에 따라 금화 사용도 쇠퇴하였습니다.하지만 18세기 이전까지 금을 단일한 통화나 계산단위로 사용하는 경우는 없었고,1천년 동안 여러 국가들의 경제 체제의 실질적 기초는 금이 아닌 은이었습니다. 

대부분의 계산화폐 체제,보수 및 월급 지불, 대부분의 지역 소매 무역의 근간이 은이었습니다. 통화로서 일상 거래의 계산단위로서 금은 19세기에 나타난 도구들로서만 해결되었던 방해물들로 인해 제대로 기능하지 못했고,이들 방해물로는 다음과 같습니다.

가분성(Divisibility): 

크기가 작고 희소하다는 이유로 인해 금이 통화로서 사용되는 것에 지장을 주었습니다.3.4그램의 10센트짜리 동전 크기의 두카트가 7일치 보수로서 최고보수 노동자들에게 지급되었습니다. 반대로 은화 및 합금 저순도 합금 은화인 빌론은 일상 노동 비용과 식료 구매용으로 쉽게 사용되었고,이로 인해 은화가 통화 혹은 계산단위로 더 잘 사용될 수 있었습니다. 

15세기 중엽 잉글랜드에서는 높은 보수를 지불받는 숙련장인 대부분이 하루에 5.4g의 6d 즉 6펜스(pence)를 벌었습니다.양 한 마리는 12d였습니다.이로 인해 40d짜리 1두카트와 20d짜리 0.5두카트가 국내 교역에서는 사용이 거의 되지 않았습니다.

금에 대한 사주 화폐제도의 부재: 

1997년 사젠트와 벨데는 19세기 이전에 금이나 은으로 교환 가능한 사주 동전이나 빌론이 존재하지 않았던 방식에 대하여 설명하였습니다.소액 잔돈이 거의 전액 가치로 정화에 대한 태환공급 없이 발행되었습니다.

 
본질적 가치가 거의 없는 사주화폐는 대체로 신용이 없었으며,통화가치 하락의 전조현상으로 여겨졌습니다.또한 산업시대 이전에는 쉽게 위조되었고,사주 은화로 인해 금본위제는 불가능하였던 것입니다.19세기 대영제국은 후자를 취하였습니다.

은행권 부재: 

은행권은 18세기 초반에 통화로서 신용이 없었으며,이로 인해 1716년 프랑스에서 경제학자 존 로하에 시행된 은행권 발행은 실패하였습니다.은행권은 은행 기구들이 더 발달하고 19세기 초반의 나폴레옹 전쟁이 끝나면서 비로소 유럽 전역에서 수용되었으며,은행권 위조에 대한 우려 역시 있었습니다.

따라서 최초의 유럽 통화 기준은 은본위제에 기반하였습니다.로마 제국 시기 데나리온에서 샤를마뉴가 서유럽 전역에 도입한 페니 혹은 데나이어,그리고 스페인 달러와 독일의 라이히슈탈러와 컨벤션슈탈러로 이어졌는데,이들은 19세기까지 사용되었습니다.금은 국제 교역과 고가품 거래에서 매개물로서 기능하였습니다.그러나 가격면에서 금은 일상 은화에 대응하여 요동쳤습니다.

복본위제는 은본위제 하에서 두카트 같은 보편적으로 사용되는 금화에 은을 기준으로 한 고정 가치를 부여하는 과정에서 발생하였습니다.

다른 국가들의 금-은 비율의 요동에 비춰,복본위제는 불안정성도 덜하며 사실상 병행 복본위제,금이 은에 대해 유동적인 태환률로 유포됨으로 변형되었거나 단본위제로 복구되었습니다.19세기 대부분 동안,프랑스는 복본위제를 유지한 국가 중 가장 중요한 국가였습니다.

대영제국 금본위제 기원

서기 800년경 도입된 영국 파운드 스털링은 20실링 즉 은화 240펜스되는 최초의 은본위 단위였고,1은페니의 경우,처음에는 순은 1.35g짜리였으나 1601년까지 0.464g으로 줄어들었습니다.따라서 1실링 즉 12펜스는 순은 5.568g으로 바뀌었습니다.

깎아내거나 저중량의 은화 페니는 17세기 후반에서 19세기 초애 이르기까지 계속되는 미해결된 상태였습니다.1717년 순금 7.6885g의 기니금화가 21실링으로 고정되었는데,이는 15.2의 금은 태환율이 15.2가 되는 것으로,유럽 대륙의 태환율에 비하여 높습니다. 

따라서 대영제국에서 금은 깎아낸 은에 비하여 신뢰도 높고 더 싼 통화로서의 금이 은과 함께 운용되는 복본위제가 되었습니다.영국에서 정량 은화는 유통되지 않았고,유럽으로 가서 21실링이 금화 1기니로 팔렸고,19세기까지 영국 금본위제가 이어지게 한 요소들은 다음과 같습니다.

18세기 브라질 황금 러시(Brazilian Gold Rush) : 

포르투갈과 영국으로 상당량의 금을 공급하였습니다.영국에서는 포르투갈 금화인 헤알이 법정통화 익도 하였습니다.

대(對) 중국 무역 적자 지속 : 

중국은 유럽에 물품을 팔았던 반면, 중국은 유럽 상품을 거의 사용하지 않았고,이는 대부분의 유럽 국가에서 은 유출을 야기하였습니다.영란은행이 발행한 은행권에 대한 신뢰도가 커짐에 따라,은행권은 물론 금마저 은을 대신하는 통화로 수용될 수 있는 길을 마련하였습니다.

사전 혹은 보조 은화가 금의 대체물로 사용됨 : 

18세기 말 이전,영국은행에서 최초로 사전을 발행하였고,이후 다른 사기업들이 사전을 발행하였습니다.1816년 대주조개혁 이후,영국 왕립 조폐국에서 보조 은전이 영구적으로 발행되기 시작하였습니다.1704년 앤 여왕의 칙유 선포를 통하여,영국령 서인도에 금본위제가 도입되었습니다.

 

그러나 국내 사용을 위한 금은을 식민지에서 가져와 축적시킨다는 영국 중상주의 정책으로 인하여 금 통화와 금본위제는 널리 확산되지 않았습니다.명목상 가격은 금 파운드 스털링으로 표기되었지만,실제로는 금이 거의 지불되지 않았고,식민지에서의 실질적인 일상 교환수단이자 계산수단은 주로 스페인 은 달러였습니다.

 

또한 트리니다드 토바고 달러 역사에도 설명되어 있습니다.나폴레옹 전쟁 이후 19세기 동안,영국은 몇 단계를 거쳐 공식적으로 복본위제에서 금본위제로 전환하였습니다.20실링 금소버린 혹은 1파운드(순금 7.32238g)대한 선호로 인하여 21실링 기니금화는 중단되었습니다.

 

하지만 1816년 대주조개혁으로 보조 법폐로서 은화가 제한적으로 발행되기 시작했습니다.1819년 현금 지급 재개 조례로,1823년부로 영란은행 발행권의 금소버린 태환이 재기되었습니다.

1844년 필 은행 조례 혹은 1844년 은행 특허 조례를 통해,영란은행이 비축한 금 보유량을 영란은행이 발행할 수 있는 은행권과 태환할 수 있는 비율을 수립하는 한편,기타 영국 내 은행들이 은행권 발행 특권을 강력하게 억제함으로써,영국 내 금본위제를 세웠습니다.

이로 인해 19세기 중반,영국은 금소버린은 물론,금소버린 혹은 영란은행 발행 은행권으로 동등한 액면가에 태환 가능한 은행권을 통용시키는 방식으로,호주,뉴질랜드,영국령 서인도에 금본위제를 도입하였습니다.캐나다는 1867년 미국 금 달러(U.S. gold dollar)와 동등한 액면가로 태환 가능하며,금소버린과의 고정태환율로 된 금달러(gold dollar)를 도입하였습니다.

19세기 골드러시 효과

1850년까지 영국과 일부 식민지만이 금본위제였으며,다른 국가 대다수는 은본위제였습니다.프랑스와 미국은 금은 복본위제 국가에 속하였습니다.

 

1875년도까지 프랑스는 금은 가격비율이 1:15.5이하일 때마다 금 20프랑을,비율이 1:15.5 이상일 때에는 은 5프랑을,무제한적으로 더 저렴해진 금속을 주조하여 제공하는 방식을 통하여,프렌치 프랑을 순은 4.5g 혹은 순금 0.29032g으로 유지하려 하였고,이는 세계 금은 가격비율을 1:15.5의 프랑스식에 가깝게 하여 안정화시켰습니다. 

 

미국 달러는 1900년대까지 명목상 복본위제였습니다.순은 24.0566g 혹은 순금 1.60377g의 가격비율 1:15.0이었습니다.금의 경우,1837년부터 1934년까지는 순금 1.50463g으로 맞춰져 가격비율이 1:15.99였습니다.1837년 이전까지 은달러는 상대적으로 저렴한 통화였지만,금달러는 1837년에서 1873년 사이에 더 저렴하였습니다.

 

금괴본위제

중앙은행에 금괴를 보유해 두고,직접 금괴로써 태환=지폐를 정화와 바꾸는 것)의 요구에 응하는 제도를 말합니다.이 제도 아래서는 금화의 주조·유통은 하지 않고,그것이 가능한 금본위 제도에 비교하여 금의 절약은 되지만 은행권의 증발로 가치의 하락방지의 효과가 약합니다.

이 금본위 제도는 제1차 세계대전 후 각국에서 채용되었습니다.금지금 본위제도라고도 하며,금화의 주조는 행해지지 않고 금은 지금인 채로 중앙에 집중되어 주로 국제수지 잔고의 결제를 위해 사용됩니다. 

화폐와 금과의 결부는 중앙은행이 은행권과의 인환으로 무제한으로 금을 매도 내지는 매입함으로써 보증되고 있습니다.제1차 세계대전이 시작되어 각국은 금본위제를 일시 정지하지 않을 수 없었으나 그 후 1925년 영국에서 재개되었을 때에는 이 금지금본위제가 채택되어 금화의 유통이 없는 금본위제라고 일컬어졌습니다.